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险资频频出手开启抢筹模式 A股价值投资时机已到?-最大的螃蟹

2020年03月29日 08:49:06 来源:险资频频出手开启抢筹模式 A股价值投资时机已到? 编辑:曹魏皇帝

险资频频出手开启抢筹模式 A股价值投资时机已到?

杭州一家大型保险公司负责人透露:“近期总公司的投资部已经着手对A股市场进行布局,类似于农行H股这样股息率较高、整体表现较为稳定的股票,一直是保险资金的重仓类别。”

险资大手笔扫货优质资产本周,中国保险行业协会官网接连披露了多笔保险公司增持股票的信息。其中,中信保诚人寿、太平人寿、太保人寿分别在港股市场增持中国光大控股、农业银行、锦江资本的H股股票。

K图 000001_0  与上周资本市场的连续调整相比,本周以来,中国股市出现了比较明显的反弹走势。尤其是周二和周三,股值连续大幅反弹,舒缓了投资者紧绷的神经。周五,A股继续尝试上攻,截至当天收盘,沪指微涨0.26%,深成指和创业板指小幅调整,微跌0.45%和1.21%。

险资偏爱哪些股票?作为A股的长线价值投资代表,险资的一举一动一直颇受市场资金关注。数据显示,目前已披露年报的公司中,共有21家上市公司的前十大流通股股东出现险资身影,分别为平安银行、招商银行、万科A、江淮汽车、驰宏锌锗、中国巨石、览海医疗、宝钛股份、上海家化、深高速、中炬高新、金禾实业、华润双鹤、盛达资源、海峡股份、涪陵榨菜、福斯特、数据港、博迈科、华正新材以及厦门港务。

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其中,太平人寿举牌农行H股的动作让市场尤为关注。据官方公告显示,3月23日(本周一),太平人寿耗资8500万港元,通过沪港通从港股二级市场买入2998.3万股农行H股股份,举牌后持有15.45亿股农行H股,占其香港流通股比例升至5.03%。这也是太平人寿今年第二次举牌农行H股。

目前,保险机构投资资产所遵守的监管比例,出自2014年下发的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》。其中,险资投资权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额,占保险公司上季度末总资产的监管比例,分别不高于30%、30%、25%、15%,投资流动性资产、固定收益类资产无监管比例限制。投资单一上述资产的监管比例,均不高于保险公司上季度末总资产的5%。

需要指出的是,保险资金不单对低估的H股频频出手,对于此次疫情期间整体表现“稳健”的A股也抱有浓厚的兴趣。根据中国保险行业协会公布的险资举牌信息,险资今年已九度举牌。

此前,在国新办应对国际疫情影响维护金融市场稳定有关情况的发布会上,银保监会副主席周亮表示,下一步将允许符合一定条件的保险公司适度提高权益类资产投资比重,超过30%上限。这向市场释放了一个比较积极的信号,以险资为代表的长线价值资金入市将有助于中国股市的企稳走好。

值得一提的是,伴随着中国资本市场的估值逐步回归,中国股市的价值优势变得越发明显。这吸引了包括险资、养老金、企业年金及社保基金等在内的长线价值资金出手入市,为A股市场的后续企稳传递了比较积极的信号。

在险资重仓股方面,去年四季度,险资重仓的10只个股分别为平安银行、招商银行、万科A、江淮汽车、驰宏锌锗、中国巨石、览海医疗、宝钛股份、上海家化、深高速,持股数量均在1000万股以上。不难发现,“盈利好、估值低”的大盘蓝筹股,依然是险资选股时最为看重的特征之一。

针对中国经济的未来走向及A股后市的运行轨迹,中信证券认为,政府强力的防疫措施超出了市场预期,对经济自然也会产生更大影响。然而,今年恰逢全面小康的收官之年,政策层面对经济增速的要求不会明显放松,必然会通过大力的逆周期调节使经济回到正轨。从结构上看,部分服务业受到疫情冲击较大,即便如今疫情逐渐退潮,预计仍然难以在一个季度内完全恢复;外向型制造业也会受到全球疫情恶化的冲击。在这种情况下,上半年经济将依靠政策驱动、以拉动内需为主,更多地依赖基建发力,刺激工业需求。更加积极的财政、货币及相应的产业政策有望进一步出台,疫情的影响完全消退后,国内经济有望在下半年迎来反弹。

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